| 【《華夏時報》 2016年4月16】
【導讀】國有資本投資運營公司的試點會涉及若干已經(jīng)完成公司化改組的國有企業(yè)，這些國企不宜再由一家機構控股。在國投新集和國投電力的股權劃轉公告中，劃轉理由的表述均為“推進中央企業(yè)間的戰(zhàn)略合作、優(yōu)化上市公司股東結構、深化國有企業(yè)改革”。
“央企改組投資運營公司的熱情很高，一些沒有納入試點的企業(yè)也開始嘗試改造集團母公司的架構了�！�4月15日，國資委一位人士對《華夏時報》記者說。
該人士調研時發(fā)現(xiàn)，盡管目前只有誠通集團和中國國新兩家央企被確定為國有資本運營公司試點企業(yè)，但中國遠洋海運集團、五礦、武鋼、國家電投、中國船舶等多家央企均已形成投資運營公司的框架。
此外，本報記者獲悉，中石油也將成為一家戰(zhàn)略控股公司，不再管理其上市及未上市實體的日常運營，新的控股公司將為上市及非上市實體做出資本和戰(zhàn)略決策。而近日國投公司與中國海運互換股權，亦被稱之為“一石二鳥”之策。
受訪的多位國資專家認為，通過交叉持股的方式調整股權結構，有利于實現(xiàn)央企母公司公司治理改革，完善公司治理，解決“一股獨大”頑疾。據(jù)上述國資委人士透露，以后央企集團母公司一部分會被撤銷，另一部分則會改造成為國有資本投資運營公司。
紛紛交叉持股
4月13日，國投新集發(fā)布公告稱，于4月12日接到公司控股股東國家開發(fā)投資公司（簡稱“國投公司”）發(fā)來的通知，國投公司擬將其持有本公司的A股股票126936548股（占總股本4.9%）無償劃轉給中國海運（集團）總公司（簡稱“中國海運”）。無償劃轉后，國投公司持股比例從35.21%下降到30.31%，中國海運持股比例則由零上升至4.9%。
無獨有偶，國投電力也在當天披露了無償劃轉股份的相關事宜，同樣也是國投公司向中國海運劃轉。根據(jù)公告，本次無償劃轉后，國投公司持股比例降至49.18%，而中國海運持股則為2.16%。
“通過無償劃轉的方式引入新股東，這有利于國投新集和國投電力兩家上市公司各自產(chǎn)業(yè)鏈條的銜接，同時中國海運也需要打通與之相關的產(chǎn)業(yè)鏈條�！�4月14日，中國企業(yè)研究院首席研究員李錦對《華夏時報》記者說。
這種打通相互產(chǎn)業(yè)鏈條的銜接早已發(fā)生。中海集運去年12月29日刊發(fā)公告稱，公司大股東中國海運將所持的7.33%股份，對應8.56億股A股分別無償劃轉至國投公司和國新投資有限公司，兩公司獲得的比例分別為3.33%和4%。后續(xù)公告顯示，這次股權劃轉已于今年1月完成過戶。
李錦對此分析稱，國企之間相互參股是中央和管理部門提倡的，“十三五”規(guī)劃綱要中也有這樣的提法。
最近公布的“十三五”規(guī)劃綱要明確了混改路徑，即支持國有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合。值得一提的是，“推進公有制經(jīng)濟之間股權多元化改革”被寫入了“十三五”規(guī)劃綱要。
國投公司與中國海運互換股份并非個案。記者從中國遠洋去年12月底發(fā)布的一則公告上獲悉，中遠集團擬將其持有公司A股的部分股份分別無償劃轉給中國誠通控股集團有限公司的下屬公司北京誠通金控投資有限公司、武漢鋼鐵（集團）公司以及中國船舶工業(yè)集團公司。今年2月初，武鋼集團和中船集團也分別通過上市公司公告披露了向中遠集團劃轉股份的細節(jié)。
由此，經(jīng)過三家企業(yè)各自的股權置換，中國遠洋、武鋼股份、中國船舶打開了交叉持股的局面。
國企不再一股獨大
參與股權置換的各方均已形成國有資本投資運營公司的框架，其中，國投公司和國新公司已先后被納入國有資本投資公司和運營公司的試點。
“國有資本投資運營公司是‘三個一批’的抓手�！崩铄\說。據(jù)了解，《關于深化國有企業(yè)改革的指導意見》所提出的“三個一批”，是指清理退出一批、重組整合一批、創(chuàng)新發(fā)展一批國有企業(yè)。
中海集運在公告中稱，劃轉股份旨在深化國有企業(yè)改革的總體部署和國務院國資委的有關工作安排，加強上下游企業(yè)間的戰(zhàn)略協(xié)同，有利于進一步完善國資監(jiān)管體制機制，優(yōu)化國資布局結構，增強國有企業(yè)改革動力和發(fā)展活力。
李錦認為，交叉持股一方面可以激活產(chǎn)業(yè)結構，另一方面有利于央企集團母公司改組成為國有資本投資運營公司，也可以激活體制機制，一石二鳥。
國有資本投資運營公司的試點會涉及若干已經(jīng)完成公司化改組的國有企業(yè)，這些國企不宜再由一家機構控股。在國投新集和國投電力的股權劃轉公告中，劃轉理由的表述均為“推進中央企業(yè)間的戰(zhàn)略合作、優(yōu)化上市公司股東結構、深化國有企業(yè)改革”。
“最好是由幾家機構共同持股，如由不同國有資本運營公司、社�；�、養(yǎng)老金管理公司等共同持股，這樣就可在需要保持國有控股情況下，通過國有持股機構多元化來實現(xiàn)相互制衡，改進公司治理�！眹鴦赵喊l(fā)展研究中心企業(yè)所副所長張永偉說。
而交叉持股帶來最直接的效果就是調整股權結構，有利于完善公司治理，解決國企一股獨大的問題。
張永偉認為，這種市場化的治理機制一旦形成，有利于公司把目標集中于投資回報和創(chuàng)新，有利于提高公司透明度和財務約束，有利于激勵管理層創(chuàng)造良好業(yè)績。
|
